투자 위기: 엔화, 암호화폐, 기술주 투자 위험暴露

시장 불안과 부채 감축 과정 때문에 투자자들의 신뢰가 흔들리고 있습니다 WSJ 에 따르면.

최근 몇 달 동안 투자자들은 여러 시장에 많은 돈을 투자했습니다. 그들은 특별히 몇 가지 핵심 분야에 집중하였습니다.

• 일본 엔화
• 복잡한 암호화폐 투자
• 주목받는 첨단 기술 기업

시장이 2024년 초에 상승했을 때 이러한 투자들은 큰 이익을 얻었습니다. 이는 더 많은 트레이더를 끌어들이며 가격을 더욱 높였습니다. 그러나 지난 한 달 동안 상황이 크게 변했습니다. 투자자들은 현재 글로벌 시장 문제로 인해 빠져나가고 있습니다. 최근 몇 일간 시장은 잠잠했지만, 전문가들은 곧 더 많은 문제가 발생할 수 있다고 말합니다.

디레버리징은 최근 시장 문제의 주요 원인 중 하나입니다. 댐프드 스프링 어드바이저스의 앤디 콘스탄은 디레버리징이 투자자들이 다른 영역에서의 손실을 메우기 위해 포트폴리오의 일부를 매도하게 만들 수 있다고 설명합니다. 이 과정은 위험을 줄이는 동시에 새로운 투자를 할 수 있기까지 시간이 걸립니다. 2024년 7월, 골드만 삭스의 프라임 브로커리지의 헤지펀드 고객들은 지난 10년 중 가장 큰 디레버리징 사건 중 하나를 겪었습니다.

고요하고 느긋한 여름철은 종종 역사적인 과거 사건들과 유사한 점을 가집니다.

이 부채 축소의 시기는 정말 나빴습니다. 그것은 여름에 발생했는데, 이때 많은 거래자와 투자자들이 휴가 중입니다. 요즘 거래의 많은 부분이 자동화되었지만, 사람들의 결정이 여전히 시장에 영향을 미칩니다. 경험 많은 거래자들이 적으면, 가격이 하락할 때 구매 수요가 줄어듭니다. 8월에 주요 시장 사건이 발생한 것은 이번이 처음이 아닙니다. 이전에도 이러한 사례들이 있었습니다.

• 1998년 8월에 발생한 롱텀 캐피털 매니지먼트 붕괴
• 2007년 8월의 "퀀트 폭락"

트라이던트 디지털의 패트릭 호이저는 시장이 지난주에 매우 불안정했다고 말했으며, 이는 거의 COVID-19 사태 때만큼 나빴다고 전했습니다. 미국 경제가 둔화되면서 상황이 더 악화되었습니다. 많은 투자자들이 선택의 여지 없이 투자금을 빠르게 줄이고 있으며, 이로 인해 상황은 더욱 혼란스러워지고 있습니다.

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암호화폐와 기술 산업의 영향은 다른 분야에도 크게 미칩니다.

2024년 8월, 암호화폐 시장에서 강제 매각 규모가 30억 달러를 넘어서면서 거래자들이 손실을 감당하지 못하는 상황이 벌어졌습니다. 비트코인은 18% 이상 하락했고, 이더리움은 24% 떨어졌습니다. 2022년 말 FTX 거래소가 붕괴된 이후 많은 암호화폐 투자자들은 올해까지 부채를 줄여오고 있었습니다. 그러나 비트코인과 이더리움에 대한 새로운 상장지수펀드에 대한 낙관론으로 인해 차입이 다시 증가했습니다. 주요 거래소의 비트코인 파생상품 계약 총액은 8월 초 370억 달러에서 시장 혼란 후 280억 달러로 감소했습니다.

차입금이 많은 거래는 쉽게 손실로 이어질 수 있습니다. 이러한 상황이 발생하면 중개업체는 더 많은 담보를 요구할 수 있으며, 이는 헤지펀드가 자산을 매각하게 만듭니다. 7월에는 2017년 이후로 엔화에 대한 가장 많은 베팅이 있었습니다. 많은 전략이 엔화 캐리 트레이드를 사용하여 일본의 낮은 금리를 이용해 엔화를 빌리고 달러로 전환하여 미국 국채와 같은 자산에 투자했습니다.

3월에 일본 은행들의 외환 대출이 1조 달러에 도달하며 2021년 이후 21% 증가했습니다. 이러한 급등세는 미일 국채 수익률 간의 차이가 줄어들고 일본은행이 금리를 인상하면서 멈추게 되었습니다. 그 결과, 헤지펀드들은 위험성이 높은 투자를 빠르게 줄이며 순매도 포지션을 80% 이상 감소시켰습니다.

7월에 대형 미국 기술주를 활용한 거래에서 이익을 내기 어려워졌습니다. 헤지 펀드들은 대형 기술 회사에 투자하고 작은 회사들에 대한 공매도를 했습니다. 그러나 이 전략은 엇나가고 말았습니다. 대형 기술주들의 실적이 부진하여 주가가 하락했고, 작은 회사 주식들은 상승세를 보였습니다. 테슬라, 아마존, 엔비디아와 같은 주식들은 15% 이상 하락했습니다.

전문가들은 시장 변동에 대비하고 있습니다. 그들은 9월 6일에 발표될 8월 고용 보고서에 주목하고 있습니다. 보고서 내용이 부정적일 경우 매도세가 강화될 수 있지만, 긍정적일 경우에는 7월의 경기 둔화가 일시적인 현상일 뿐이라는 안도감을 줄 수 있습니다.