Mercato del lavoro rallenta: previste 175.000 nuove assunzioni a luglio

RomeI datori di lavoro statunitensi hanno probabilmente aggiunto 175.000 posti di lavoro a luglio, indicando un rallentamento nel mercato del lavoro. Nei primi sei mesi dell'anno, l'economia ha registrato una media di 222.000 nuovi posti di lavoro al mese, rispetto a:

• 251.000 al mese lo scorso anno
• 377.000 nel 2022
• e il record di 604.000 nel 2021

Dopo la fine dei lockdown dovuti al COVID-19, l'economia ha visto una ripresa. Tuttavia, il mercato del lavoro sta ora crescendo più lentamente, suggerendo una maggiore stabilità ma anche suscitando alcune preoccupazioni.

Gli elettori sono preoccupati per l'aumento dei prezzi con l'avvicinarsi delle elezioni presidenziali di novembre. Nonostante la creazione di molti nuovi posti di lavoro negli ultimi tre anni, le persone sono ancora scontente per i costi elevati. Sebbene l'inflazione sia diminuita rispetto al suo picco di due anni fa, i consumatori spendono ancora il 19% in più per beni e servizi rispetto a prima che l'inflazione iniziasse ad aumentare nella primavera del 2021.

Il rapporto sull’occupazione di giugno ha avuto risultati contrastanti. Il Dipartimento del Lavoro ha rivisto al ribasso le cifre sui salari di aprile e maggio, con una riduzione complessiva di 111.000 posti di lavoro, facendo scendere la crescita media mensile dell'occupazione a soli 177.000 posti da aprile a giugno, il livello più basso dall'inizio del 2021. Inoltre, il tasso di disoccupazione è aumentato negli ultimi tre mesi. Se in luglio dovesse inaspettatamente raggiungere il 4,2%, si attiverebbe la Regola di Sahm, che suggerisce l'inizio di una recessione. Questa regola, creata da Claudia Sahm, indica una possibile recessione se la media trimestrale del tasso di disoccupazione aumenta di mezzo punto percentuale rispetto al suo valore minimo nell'ultimo anno.

Claudia Sahm, capo economista di New Century Advisors, ritiene che una recessione sia improbabile anche se la disoccupazione supera il limite della Regola Sahm. Lei e altri esperti pensano che i tassi di disoccupazione più alti siano dovuti a un maggior numero di persone che entra nel mercato del lavoro, e non a molti che perdono il loro posto. Matthew Martin, economista di Oxford Economics, ha sottolineato che, sebbene le aziende stiano cercando meno lavoratori, non stanno licenziando molti dipendenti. Questo riduce le probabilità di un ciclo in cui la maggiore disoccupazione porta a meno reddito, meno spese e ulteriori tagli ai posti di lavoro.

Nuovi dati del Dipartimento del Lavoro rivelano che i licenziamenti sono calati in giugno al livello più basso in oltre un anno e mezzo. Anche i numeri sull’occupazione negli Stati Uniti sono stati influenzati da un incremento sorprendente dell'immigrazione negli ultimi due anni. I nuovi immigrati hanno contribuito a ridurre la carenza di manodopera, ma hanno anche fatto aumentare il tasso di disoccupazione, poiché non tutti i nuovi arrivati trovano lavoro subito.

Sahm avverte con cautela che un mercato del lavoro in deterioramento può peggiorare ulteriormente. Ha suggerito che i responsabili della politica monetaria della Fed dovrebbero tagliare i tassi d'interesse in anticipo. Tuttavia, la Fed ha deciso di mantenere invariati i tassi, dopo averli aumentati 11 volte tra il 2022 e il 2023 per controllare l'inflazione, scesa al 3% a giugno rispetto al 9,1% di due anni prima. Nonostante ciò, l'inflazione rimane al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla Fed. I politici desiderano ulteriori evidenze di un calo stabile dell'inflazione prima di abbassare i tassi, probabilmente durante la loro prossima riunione a settembre.

Il rapporto sull'occupazione di venerdì potrebbe contenere buone notizie. Gli esperti prevedono un aumento del 3,7% dei salari orari medi rispetto a luglio 2023. Questo rappresenta il più piccolo incremento dal maggio 2021, indicando progressi verso l'obiettivo di inflazione del 3,5% della Fed.