엔비디아 성공, AI 수요 감소 시 시장 위험 요인

S&P 500 지수가 신기록을 세우고 있으며, 이는 주로 엔비디아의 강력한 실적 덕분입니다 WSJ 에 따르면. 하지만 S&P 500에 속한 대부분의 개별 주식들은 그렇게 좋은 성과를 보이지 못하고 있습니다. 2022년 초 이후로 지수에 속한 절반 이상의 주식이 가치가 하락했습니다. 이번 달에 지수가 13거래일 중 11일 동안 사상 최고치를 기록했음에도 불구하고, 단 198개의 주식만이 상승했습니다.

기술 분석가들은 우려하고 있다. 그들은 광범위한 상승이 있어야 황소장이 더 오래 지속된다고 믿는다. 현재 시장은 광범위한 상승을 보이지 않고 있다. 대신, AI 칩 수요와 경제 및 금리에 대한 우려가 시장에 영향을 미치고 있다.

다음과 같은 상황입니다:

• 엔비디아와 일부 다른 주식들이 시장을 사상 최고치로 끌어올리고 있습니다.
• 대부분의 주식은 경제 지표 부진과 인플레이션 우려로 인해 하락하고 있습니다.

Nvidia에 대한 높은 의존도

시장은 엔비디아에 지나치게 의존하고 있습니다. 이번 달, S&P 500 지수 상승의 3분의 1은 엔비디아 덕분이었습니다. 2022년 초부터 엔비디아는 지수 상승의 44%를 차지했습니다. 만약 엔비디아의 실적이 떨어진다면, 지수는 다른 주식에 의존하게 될 것이며, 대부분의 다른 주식들은 그렇게 강하지 않습니다.

투자자들은 여러 기업에 분산 투자하여 리스크를 줄이기 위해 S&P 지수를 추종하는 ETF에 투자합니다. 하지만 현재 그들은 엔비디아 및 AI 관련 리스크에 주로 노출되어 있습니다. 만약 엔비디아에 문제가 발생하면, 지수 또한 타격을 받을 수 있습니다. 다른 AI 관련 주식들도 엔비디아의 실적이 좋지 않을 경우 크게 성공하지 못할 가능성이 큽니다. 따라서 수익을 얻으려면 투자자들은 빅테크에 속하지 않고 경제에 민감한 주식에 집중해야 합니다.

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엔비디아는 매우 영향력이 커서 그 주가가 하락하면 S&P 500 지수에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 목요일에는 S&P 500 지수가 엔비디아 주가가 하락하지 않았더라면 상승했을 것임을 보여주는 사례가 있었습니다.

경제 우려

투자자들은 경제 성장과 연방준비제도가 금리 인하에 대해 신중한 접근을 취하는 것에 대해 우려하고 있습니다. 채권 수익률은 하락하고 있으며, 2년 만기 수익률은 4월의 5.1%에서 4.7%로 떨어졌습니다. 그럼에도 불구하고, 거래자들은 가까운 시일 내에 금리 인하가 이루어지지 않을 것으로 보고 있습니다. 연방준비제도는 인플레이션 감소에 대한 추가적인 증거가 필요하다고 밝히고 있습니다.

이번 달에는 국채 금리가 낮아졌지만 S&P의 소형주에 긍정적인 영향을 미치지 않았습니다. 주로 낮은 금리로부터 혜택을 받는 러셀 2000 지수도 개선되지 않았습니다. 높은 금리에 경제가 약화되면서 저소득층 소비자와 소규모 기업에 부정적인 영향을 주고 있습니다.

성장이 강하게 나타나면 시장이 다시 낙관적으로 변할 수 있습니다. 예를 들어, 애틀랜타 연방준비은행의 최신 추정치에 따르면, 두 번째 분기에서 경제가 연간 3% 이상 성장할 수 있다는 긍정적인 신호가 있습니다.

현재 Nvidia, Apple, Microsoft의 주가 급등은 경제적 우려보다 더 중요한 상황입니다. 이 세 회사는 이번 달에 S&P 500 지수에 포함된 다른 모든 기업을 합친 것보다 더 많은 가치를 얻었습니다. 그러나 소수의 주식에 지나치게 의존하는 것은 위험할 수 있습니다.