Nvidiaの好調は株式市場にリスクを招く可能性

S&P 500は新記録を更新しており、これは主にエヌビディアの強力なパフォーマンスが影響しています。しかし、S&P 500に含まれる個別銘柄の多くがそううまくいっているわけではありません。2022年初頭から株価が下がっている銘柄が半数以上を占めています。今月、198銘柄のみが上昇したにもかかわらず、同指数は13営業日のうち11日で新高値をつけました。

テクニカルアナリストは懸念を抱いています。多くの銘柄が上昇することで、強気相場が長続きすると考えています。しかし、現在の市場はそのような広範な上昇を見せていません。代わりに、AIチップの需要や経済状況、金利に対する懸念が市場に影響を及ぼしています。

以下の状況です：

• NVIDIAをはじめとする一部の株式が市場を新高値へと押し上げています。
• ほとんどの株は経済指標の弱さやインフレ懸念から下落しています。

エヌビディアへの高い依存度

市場はNvidiaに過度に依存している。今月、NvidiaだけでS&P 500の上昇の3分の1を引き起こした。2022年の初めからは、上昇の44％を担っている。もしNvidiaの業績が低迷した場合、指数は他のあまり強くない株に依存せざるを得なくなるだろう。

投資家は、多くの企業に投資することでリスクを減らすためにS&Pを指数ETFを通じて購入しています。しかし、現在では、彼らは主にエヌビディアやAI関連のリスクにさらされています。もしエヌビディアに問題が発生すれば、その影響は指数にも及ぶ可能性があります。他のAI関連株もエヌビディアが低調であれば好調になる可能性は低いです。したがって、利益を得るにはビッグテックの一部ではない、経済に敏感な株に注目する必要があります。

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Nvidiaは非常に影響力があり、その株価が下落するとS&P 500にも悪影響を及ぼす可能性があります。これは、木曜日にNvidiaの株価が下がらなければS&P 500が上昇していたことからも明らかです。

経済的懸念

投資家たちは経済成長や連邦準備制度が金利を下げるペースが遅いことに懸念を抱いています。債券利回りは低下しており、2年債の利回りは4月の5 WSJ によると。1%から4.7%に下がっています。それにもかかわらず、トレーダーたちは近い将来の利下げを予想していません。連邦準備制度は、インフレが減速しているというさらなる証拠が必要であると述べています。

今月、低下した債券利回りは、S&Pの小型株には効果がありませんでした。通常は利回り低下の恩恵を受けるラッセル2000も改善しませんでした。高金利の経済の弱体化は、低所得層の消費者や小規模企業にとって悪影響を及ぼします。

市場は、成長が強いと見られれば楽観的になる可能性があります。例えば、アトランタ連邦準備銀行の最新の予測によると、第2四半期に経済成長が年率3%以上になる可能性があり、これは好材料です。

現在、Nvidia、Apple、Microsoftの株価の大幅な上昇は、経済への懸念を上回っています。この３社は、今月においてS&P 500のその他すべての企業を合わせたよりも多い価値を得ています。しかし、少数の株に過度に依存することはリスクです。