Comunidade americana desiludida: o "pouso suave" da Fed não chega
São PauloO Federal Reserve conseguiu recentemente reduzir a alta inflação sem provocar uma recessão. Esse feito é chamado de "pouso suave". O presidente do Fed, Jerome Powell, destacou essa conquista durante uma reunião econômica em Jackson Hole, Wyoming. Apesar das preocupações de que aumentar agressivamente as taxas de juros resultaria em muitas demissões, o Fed conseguiu cortar a inflação de 7% para 2.5% em dois anos, mantendo a taxa de desemprego em um nível relativamente baixo de 4.3%.
O que aconteceu:
- A inflação caiu 4,5 pontos percentuais desde o pico em dois anos.
- O Fed aumentou sua taxa básica em mais de 5 pontos percentuais, a maior alta em quatro décadas.
- A economia cresceu a uma taxa anual sólida de 3% no último trimestre.
- O desemprego permaneceu baixo, em 4,3%.
Embora a economia pareça estar em boa fase, muitos americanos ainda não sentem os benefícios. Eles continuam enfrentando preços altos e empréstimos caros. Os elevados custos habitacionais dificultam a compra de casas pelos jovens. Uma pesquisa recente da McKinsey revela que mais da metade dos consumidores ainda está preocupada com o aumento dos preços e a inflação.
A discrepância entre os fortes indicadores econômicos e as dificuldades das famílias pode ser parcialmente explicada pelo funcionamento do Federal Reserve. O objetivo do banco central é controlar a inflação, não erradicar completamente o aumento dos preços. Os formuladores de políticas acreditam que os salários eventualmente subirão para acompanhar os preços mais altos, mas muitas famílias sentem que os aumentos de preços atuais são duradouros. Isso pode fazer com que as pessoas se acostumem aos preços elevados, mesmo que suas rendas aumentem posteriormente.
Pesquisa da Harvard, conduzida por Stefanie Stantcheva, revela que americanos comuns e economistas têm perspectivas diferentes sobre a inflação. Os economistas associam a inflação ao crescimento econômico vigoroso, enquanto a maioria das pessoas vê a inflação como algo negativo e culpa o problema no excesso de gastos do governo ou na ganância corporativa. Além disso, muitos não compreendem as decisões complexas que os bancos centrais devem tomar para controlar a inflação sem prejudicar a atividade econômica.
O Fed demorou a reagir à inflação em 2021, que inicialmente foi considerada temporária. Este atraso no aumento das taxas de juros manteve a inflação elevada por mais tempo, impactando de forma mais severa os orçamentos das famílias. Kristin Forbes, do MIT, sugere reavaliar por quanto tempo a alta inflação deve ser tolerada, questionando se quatro a cinco anos é um período muito longo para as pessoas suportarem.
Embora o Fed esteja satisfeito com a conquista de uma economia estável, muitos americanos não compartilham do mesmo sentimento. Preços altos, empréstimos caros e moradia inacessível são problemas graves que contradizem a visão otimista dos formuladores de políticas. Esses desafios mostram que precisamos de soluções econômicas que beneficiem a todos.
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