연준 금리 인하 임박: 속도에 대한 의문

Seoul연방 준비 제도 이사회는 금리 인하에 점점 더 다가가고 있으며, 대중은 이에 관한 속도와 빈도에 관심이 쏠리고 있습니다. 현재 선물 시장에서는 연준이 올해 9월, 11월, 12월에 세 차례 금리를 내릴 가능성을 64%로 보고 있습니다. 이는 이전 계획인 2024년에 한 번, 그리고 2025년과 2026년에 네 번의 금리 인하와는 다른 상황입니다. 핵심적인 질문은 연준이 얼마나 빨리 행동에 나설 것인가입니다.

여러 가지 요소들이 금리가 인하되는 속도에 영향을 미칠 것입니다.

경제 성장, 고용 시장 상황, 그리고 인플레이션 동향은 고려해야 할 중요한 요소들입니다.

경제가 강세를 보이고 일자리가 계속 증가하면 연준이 금리를 서서히 인하할 수 있습니다. 이러한 금리 인하가 조기에 이루어지고 경제가 빠르게 활성화되면 카말라 해리스 부통령에게 정치적으로 유리할 수 있습니다. 반면 도널드 트럼프 전 대통령은 연준이 다음 회의 이틀 전인 11월 선거 이후까지 금리 인하를 미뤄야 한다고 생각합니다.

현재 징후에 따르면 고용 시장이 둔화되고 있으며, 이는 연준의 목표와 일치합니다. 지난 세 달 동안 월 평균 일자리 증가 수는 약 177,000개로, 1년 전 275,000개와 비교해 감소했습니다. 이러한 둔화는 팬데믹 이후 안정적인 성장으로 돌아가는 것을 의미할 수도 있고, 불황의 경고일 수도 있습니다. TD 증권의 겐나디 골드버그는 고용 시장이 더 둔화될 경우 연준이 금리를 더 빨리 인하할 수 있다고 설명했습니다.

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연준 의장 제롬 파월과 다른 관계자들은 이제 고용 시장이 너무 약해지지 않도록 집중하고 있습니다. 최근 파월은 높은 인플레이션이 유일한 문제가 아니라고 언급하며 고용 문제에도 관심을 기울이고 있음을 보여주었습니다. 자료에 따르면 실업률은 4.1%이고, 2분기의 경제 성장률은 2.8%로 나타났지만, 1분기 성장률은 1.4%에 그쳤습니다.

예일대의 경제학자 윌리엄 잉글리시는 파월이 8월 잭슨홀 회의 연설에서 연준의 향후 계획을 설명할 수 있다고 말했다. 그때까지는 회의 후 연준의 성명서 변화가 단서를 제공할 수 있다. 예를 들어, 6월 성명서는 2% 인플레이션 목표를 향한 "약간의 추가 진전"에 대해 언급했다. 만약 그들이 "약간의"라는 단어를 삭제하거나 변경하면, 금리를 조기에 인하할 준비가 되어 있음을 의미할 수 있다.

현재 인플레이션이 연방준비제도(fed)의 목표를 충족하고 있어, 금리 인하가 더 폭넓게 진행될 가능성이 있습니다. 연준은 올해 말까지 인플레이션을 2.8%로 예상했지만, 이미 6월에 2.5%의 인플레이션을 기록했습니다. 이런 추세가 계속된다면, 계획했던 것보다 더 큰 폭의 금리 인하를 고려할 수 있습니다. 하지만, 올해 인플레이션이 크게 추가로 감소하지 않을 것이라는 우려 때문에 일부에서는 주저하는 모습도 보입니다.

향후 몇 달 간, 정책 입안자들은 지난 3개월과 6개월의 인플레이션 데이터를 주의 깊게 살펴보는 것이 중요할 것입니다. 해당 기간 동안 식품과 에너지를 제외한 3개월 평균 인플레이션은 6월에 불과 2.3%를 기록했습니다. 이는 몇 가지 문제들이 있음에도 불구하고, 연방준비제도가 예상보다 빨리 금리 인하를 고려할 수 있음을 시사합니다.

앞으로의 선택은 시장 참여자, 정치인, 그리고 일반 대중에 의해 면밀히 관찰될 것입니다. 금리 인하가 언제, 얼마나 빨리 이루어지느냐에 따라 미국 경제와 정치는 큰 영향을 받을 수 있습니다.