インフレ緩和でもECBは金利引き下げに慎重姿勢

Tokyoヨーロッパではインフレが低いですが、欧州中央銀行（ECB）はすぐに金利を引き下げる決定はしていません。高金利は、借入コストを上昇させることでインフレを抑制する手段として用いられますが、同時に経済成長を鈍化させる可能性もあります。ECBとアメリカ連邦準備制度理事会（Fed）は、景気後退を引き起こすことなくインフレを管理することを目指しています。

欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は最近、再び利下げを行う前にインフレが完全に抑制されていることを確認する必要があると述べました。6月に利下げされた後の現在の主要金利は3.75%です。ラガルド氏はポルトガルのシントラで開催されたECBの会議でこのことを述べ、インフレリスクが消えたことを確認するために十分なデータを集めるには時間がかかるだろうと述べました。

ヨーロッパ中央銀行は微妙な調整を迫られています：

• インフレの抑制。
• 経済成長の維持。
• 力強い雇用市場の監視。

ユーロ圏の労働市場は依然として堅調であり、失業率は低水準にあります。これにより、経済が高金利にもかかわらず安定していることが示されています。しかし、高金利の影響を受けた不動産や建設といった分野では、進展が鈍化しています。住宅ローンの金利が上昇し、住宅価格の上昇を抑えています。

貯蓄者にとっては、今は利率が良くなっています。以前は、一部の銀行では貯金に対してマイナス金利が適用されていました。しかし、現在では貯蓄者にとっての状況は改善されています。ラガルド氏は、6月の利下げは少し緩和しただけであり、多くの利下げの始まりではないと述べました。今後の決定は、各会合で考慮される新しいデータに基づいて行われる予定です。

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アナリストたちは、7月18日の会合でECBが金利を引き下げるとは思っていません。関心は9月の会合に移るかもしれません。欧州経済は数四半期にわたりほとんど成長がありませんでしたが、今年の最初の3か月では0.3％成長しました。

最近のデータによると、工場の活動が縮小しています。S&Pグローバルの購買担当者景況指数もこれを確認しています。エネルギーの高騰により価格が上昇した後、ヨーロッパの経済は減速しました。エネルギーコストの上昇により、消費者が物を購入することが難しくなっています。

新たな労働協定や賃金の引き上げが、消費者に利益をもたらしています。ロシアがウクライナ侵攻を受けて天然ガスの供給を削減したことで、エネルギー価格が上昇しました。この価格の上昇は、医療、コンサートチケット、理髪、外食など、他の物やサービスにも影響を及ぼしました。

欧州中央銀行（ECB）は、経済とインフレの動向を慎重に注視しています。インフレを管理しつつ、経済の安定を維持したいと考えています。ユーロ圏内の成長のばらつきや堅調な雇用市場が、彼らの決定において重要な要素となっています。