Défis de la politique budgétaire

Les principaux dirigeants de la Chine ont promis un soutien accru à l'économie, suggérant qu'ils pourraient prévoir des mesures financières importantes selon le WSJ. Cette annonce a été faite par le Politburo, le principal organe décisionnel de la Chine, selon le rapport de Xinhua, le média d'État. Cette décision intervient après que la banque centrale a récemment introduit plusieurs mesures fortes pour stimuler l'économie. Les points clés de ces changements récents incluent :

Les décideurs mettent en avant l'importance des mesures budgétaires combinées aux politiques monétaires. L'accent est mis sur la relance du marché immobilier et la révision des restrictions d'achat de logements. Le moment de l'annonce du Politburo s'écarte de son calendrier habituel, ce qui souligne une urgence croissante.

Les économistes affirment que se reposer uniquement sur l'assouplissement monétaire ne suffit pas. Le Politburo partage cet avis. Sans une politique budgétaire adéquate, les effets de ces mesures restent incertains. Selon Julian Evans-Pritchard de Capital Economics, la politique monétaire est moins efficace en Chine. Cela s'explique par le fait que les ménages épargnent davantage et que les entreprises privées sont réticentes à emprunter.

Défis de la Politique Budgétaire

Il y a de l'espoir avec les nouvelles discussions concernant une aide financière, mais les tentatives précédentes ont été insuffisantes. Les détails de l'éventuel soutien financier à venir restent flous. Les experts indiquent que le principal obstacle à la croissance économique est le manque de dépenses des consommateurs. Une augmentation significative des dépenses publiques est nécessaire, mais Beijing est prudent quant à l'augmentation de sa dette.

Les administrations locales en Chine rencontrent des difficultés. Elles jouent un rôle crucial dans la gestion budgétaire du pays. Cependant, les recettes fiscales et les ventes de terrains sont en baisse. De nombreux gouvernements locaux ont réduit leurs dépenses à cause de nouvelles règles de Pékin visant à diminuer la dette. Cette réduction des dépenses est considérée comme la principale cause d'une croissance plus lente que prévu. Des rapports indiquent que les dépenses publiques ont chuté d'environ 2 % au début de 2024, une baisse plus importante qu'au cours de la pandémie.

Avec la baisse des recettes fiscales, certains estiment que Pékin pourrait avoir besoin d'emprunter davantage. Des économistes de Standard Chartered estiment qu'il pourrait être nécessaire d'émettre jusqu'à 142 milliards de dollars en nouvelles obligations pour combler le déficit budgétaire. De plus, il existe un grand nombre de logements invendus, ce qui pourrait également nécessiter des dépenses gouvernementales supplémentaires.

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L'avenir semble prometteur et l'on s'attend à ce que l'économie progresse de manière stable.

Le gouvernement subit une pression croissante pour démontrer des résultats positifs. Selon Gavekal Dragonomics, si la Chine ne prend pas des mesures claires et actives, la reprise économique pourrait prendre plus de temps. Les avantages initiaux des changements de politique pourraient ne pas durer. Les experts indiquent qu'il pourrait y avoir plus de demandes de dépenses publiques si ces premières initiatives ne réussissent pas comme espéré.

Les dirigeants chinois se sont engagés à empêcher de nouvelles baisses du marché immobilier. Les économistes estiment que l'assouplissement des règles d'achat pourrait entraîner des mesures plus ambitieuses dans les grandes villes. Il s'agit d'une nouvelle approche, puisque le Politburo se concentre désormais pour la première fois sur le ralentissement du marché immobilier.

La Chine doit découvrir un moyen de stimuler son économie tout en maîtrisant sa dette. Les observateurs scrutent attentivement Pékin pour obtenir plus de précisions sur ses projets financiers. Le monde est attentif car la Chine joue un rôle majeur dans l'économie mondiale.

La Chine est confrontée à de nombreux enjeux économiques et doit les gérer avec prudence. Les récentes promesses sont encourageantes, mais nécessitent des mesures concrètes. Nous verrons dans quelle mesure la Chine pourra mettre en œuvre ces plans pour assurer une croissance économique stable.