アメリカ軍需産業、競争にさらされ戦略調整迫られる

現在の防衛予算の状況について説明します。この予算は国の安全と防衛のために使用され、さまざまな分野での軍事力強化や必要な設備の導入に充てられます。防衛政策に基づいて戦略的に資金が配分されており、国際的な安全保障環境の変化に応じて柔軟に対応できるように設計されています。

国防費が大幅に増加しています。昨年、NATOの32加盟国は総額で1 WSJ によると。3兆ドルを国防に費やしました。アメリカだけでも2023年には8420億ドルを支出する予定です。防衛費をあまりかけないことが多いヨーロッパの国々も、ロシアへの懸念から支出を増やしています。今年は、18のNATO加盟国がGDPの2%を防衛に費やすと予想されており、これは2014年のわずか3カ国からの増加です。

昨年、NATOの防衛予算のうち約28%にあたる約3600億ドルが兵器や主要な装備品に費やされました。この金額は10年前の支出の2倍以上となっています。BAEシステムズのCEO、チャールズ・ウッドバーンによれば、防衛費は今後も増加し続ける見込みです。

資金の使い道は以下の通りです：

• 兵器システム
• 車両
• 主要機材
• 調達
• 研究開発 (R&D)

最近、アメリカの防衛関連企業は好調な業績を示しており、多くの企業が堅実な財務成果を上げ、プロジェクトを順調に完了しています。

アメリカの防衛企業であるロッキード・マーティン、RTX、ノースロップ・グラマンは、多額の投資にもかかわらず、あまり成長していません。2022年2月に始まったウクライナ侵攻以降、これらの企業の株価はほとんど上昇しておらず、S&P 500指数に比べてパフォーマンスが劣っています。それに対し、ヨーロッパの防衛企業であるタレス、BAE、ラインメタルの株価は大幅に上昇しています。

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アメリカの防衛企業が悪化したのにはいくつかの理由があります。

• 冷戦後の削減による能力の制限
• 9/11以降の対テロに焦点を当てたため、ハードウェア製造の減少
• 中国をめぐる海洋問題への戦略的シフトにより、陸上システムからの移行
• 原価プラス契約から固定価格契約への移行で、企業にとっての財務リスク増加
• アンドゥリルやパランティアのような小規模で機動力のあるテクノロジー企業からの競争の激化

世界は変化しており、これからの未来には新たな機会と課題が訪れるでしょう。

アメリカの防衛関連企業は不透明な未来に直面しています。財政責任法の施行により、予算が凍結される可能性があり、その結果、企業の収益に影響を及ぼすかもしれません。たとえば、ノースロップ・グラマンのCEOであるキャシー・ワーデン氏は、売上成長が鈍化する可能性があると述べています。昨年、ロッキード・マーティンの売上はわずか0.8%の増加にとどまりました。

現在、ペンタゴンは戦車や潜水艦のような大型のものではなく、より小型で賢いシステムの使用に焦点を当てています。新しい企業が市場に参入してきており、競争が激化しています。例えば、アンドゥリルは、ボーイングやロッキード・マーティン、ノースロップ・グラマンといった大手企業を抑え、共同戦闘航空機の開発に関する重要な契約を勝ち取りました。

いくつかの困難があっても、米国の防衛企業は依然として重要な旧プロジェクトであるロッキード F-35 戦闘機を抱えています。また、ロッキードが米国向けにミサイル防衛システムを開発するための170億ドルの契約を獲得するなど、大型契約を継続して勝ち取っています。

2023年には、米国の防衛企業が外国政府への売上を16%増加させ、合計2380億ドルに達しました。この成長分野には、新たな競争相手や契約形態の出現が予想されますが、大手防衛企業はこれまでも適応してきた実績があり、再び適応することができると考えられます。すべての分野を支配することは難しいかもしれませんが、それでも市場の重要なプレーヤーとしての地位を保つでしょう。