Powell dévoilera des stratégies de baisse des taux à Jackson Hole

ParisLe président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, va bientôt aborder le calendrier et l'ampleur des baisses potentielles des taux d'intérêt. La Réserve fédérale surveille attentivement les données économiques pour identifier le moment opportun pour intervenir. Powell devrait probablement évoquer la confiance grandissante que l'inflation revient à l'objectif de 2%, une condition essentielle avant toute décision de réduction des taux.

Observations principales :

• L'inflation semble être maîtrisée.
• La dynamique du marché du travail évolue considérablement.
• Les attentes du marché penchent vers des baisses de taux plus agressives.

Les économistes conviennent que la Réserve fédérale est sur le point de réduire l'inflation élevée qui a commencé il y a trois ans alors que l'économie se remettait de la pandémie. Bien que des progrès significatifs aient été réalisés, il est peu probable que Powell ou un autre responsable de la Fed déclare que le problème de l'inflation est complètement résolu. Au lieu de cela, ils adopteront une approche prudente mais optimiste.

Tom Porcelli, l'économiste en chef des États-Unis chez PGIM Fixed Income, suggère que la Réserve fédérale pourrait désormais se concentrer davantage sur les variations du marché du travail plutôt que sur l'inflation. Cette orientation apparaît clairement dans les données récentes montrant que moins d'emplois ont été créés en juillet que prévu. Les cours des actions ont chuté après cette annonce, indiquant l'inquiétude des investisseurs quant à une éventuelle récession.

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Certains experts envisagent une réduction plus importante des taux d'intérêt. Ils prévoient une diminution de 0,5 point en septembre, suivie d'une autre en novembre, en se basant sur les données récentes et la volonté de stimuler la croissance économique tôt.

Les prix à la consommation n'ont augmenté que de 2,9 % en juillet, la plus faible hausse depuis plus de trois ans. En conséquence, la Réserve fédérale resserre ses politiques. Raphael Bostic de la Fed d'Atlanta indique qu'ils pourraient devoir apporter des modifications plus rapidement que prévu. Austan Goolsbee de la Fed de Chicago souligne également que, bien que l'inflation soit en baisse, les taux d'intérêt réels augmentent.

La Fed a un rôle difficile. Elle doit faire baisser l'inflation sans provoquer de récession. L'avenir économique est incertain, et tout le monde suit de près les déclarations de Powell pour découvrir leurs intentions. La Fed attend davantage de données économiques. Une chose est sûre : toute modification des taux sera fondée sur ces données et sera prise avec une grande prudence pour maintenir la stabilité de l'économie.

La Fed ne prendra probablement pas de décisions fermes à Jackson Hole. Selon Matthew Luzzetti de la Deutsche Bank, Powell évitera de s'engager sur une direction politique précise et insistera sur la nécessité de prendre en compte les données économiques en cours pour les futures décisions.