La Fed envisage une baisse des taux face à l'inflation

ParisLes dernières notes de réunion de la Réserve fédérale indiquent que la majorité des responsables seraient favorables à une baisse des taux en septembre si l'inflation continue de diminuer. Cette situation est significative en raison de sa proximité avec les élections présidentielles, ce qui soulève des préoccupations quant à l'interaction entre la politique monétaire et la politique électorale. Bien que la Fed cherche généralement à rester neutre, ses décisions sont souvent sujettes à des critiques politiques.

Discours de Jerome Powell : attentes autour des prochaines décisions de la Fed

Le discours imminent de Jerome Powell au symposium de Jackson Hole est très attendu pour obtenir davantage d'indices sur les intentions de la Fed. Powell a insisté sur le fait que la Fed fonde ses décisions sur les données économiques plutôt que sur des considérations politiques. Cela revêt une importance particulière alors que divers facteurs continuent d'influencer l'économie.

Les derniers rapports du gouvernement révèlent des indicateurs économiques clés :

• Les ventes au détail et les revenus des restaurants ont augmenté de manière significative en juillet, reflétant une forte consommation des ménages.
• Le nombre de demandes d’allocations chômage, indicateur de licenciements, a diminué, montrant que les entreprises conservent leurs employés.

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Ces indices positifs montrent que les consommateurs dépensent de l'argent et que les emplois sont stables, ce qui est essentiel pour une économie saine. Cependant, cela place la Fed dans une situation complexe. Une forte consommation et un faible nombre de licenciements pourraient signifier qu'ils ne devraient pas baisser les taux d'intérêt, car cela pourrait indiquer une surchauffe de l'économie. Toutefois, si l'inflation ralentit considérablement, la Fed pourrait malgré tout décider de réduire les taux pour stabiliser les prix.

Les répercussions politiques sont considérables. Abaisser les taux en septembre, juste avant l'élection présidentielle, pourrait engendrer des conflits politiques. L'ancien président Donald Trump s'opposait aux baisses de taux proches des élections, tandis que certains sénateurs démocrates, comme Elizabeth Warren, appuyaient ces réductions en raison de l'inflation actuelle. Cela démontre l'équilibre que la Fed doit trouver entre ses objectifs économiques et les pressions politiques.

Les conditions économiques mondiales compliquent davantage la situation. Les tensions commerciales, notamment entre les États-Unis et la Chine, génèrent de l'incertitude sur les marchés internationaux. Le ralentissement des économies, comme en Europe, accroît encore cette incertitude, incitant la Réserve fédérale à prendre en compte l'impact global des modifications des taux d'intérêt domestiques.

Les récentes données économiques illustrent la difficulté des prévisions, rendant la prudence de la Fed judicieuse, même si la politique y joue un rôle. Le prochain discours de Powell pourrait apporter des éclaircissements, mais concilier les indicateurs économiques et l'équité politique demeure un défi pour la Fed.