利下げで景気後退を防げるか、FRBの挑戦

Tokyo連邦準備制度理事会は金利を引き下げる予定であり、これがアメリカ経済に大きな影響を与える可能性があります。通常、金利が下がると、住宅ローンや自動車ローン、クレジットカード、事業資金調達の借り入れが安くなり、個人や企業が支出しやすくなります。しかし、金利が具体的にどれくらい、どの速さで下がるのかが不明であり、この措置がインフレを抑制しながら不況を回避することができるのかという疑問が残ります。

検討中の重要事項は以下の通りです。

• 現行のベンチマーク金利は5.3%で、金利の引き下げ幅について四分の一ポイントにするか、より大胆に半ポイントにするかで議論が行われています。
• 事務所のガイダンスによると、この先、11月や12月、そして場合によっては2025年まで連続して金利が引き下げられる可能性があります。
• これらの金利引き下げが、成長を続けるももろい経済を支えるのに、タイミングが適切で十分な効果を発揮するかどうかに対する懸念が残っています。

連邦準備制度の議長であるジェローム・パウエルは、雇用市場を助けるために金利を下げる計画を強調しました。人々は今週の会合を心待ちにしていますが、専門家の間では結果についての意見が分かれています。30年固定金利の住宅ローンの平均金利は6.2%に下がり、18か月ぶりの低水準を記録しています。これは市場が金利引き下げを予測していることを示しています。この金利の低下により、消費者が家計を管理しやすくなり、消費や投資が促進される可能性があります。

一部の経済学者は、7月に実施すべきだったとして0.5ポイントの利下げを好意的に捉えています。ウォールストリートも同意見で、市場の指標から年末までにさらに2回以上の0.5ポイントの利下げを示唆しています。しかし、今週の大幅な利下げは、現状の経済が我々の思っている以上に悪い状況にあるということを意味するかもしれず、FRBが継続したくないさらなる利下げへの高い期待を生む可能性があります。

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KPMGのチーフエコノミストであるダイアン・スウォンク氏は、雇用の伸びが鈍化し失業率が上昇しているため、連邦準備制度がより強力な対応を取るべきだと述べています。現在の雇用の低迷は2008年の不況後の時期と似ており、4.2%の失業率は労働市場の弱さを示しています。

低金利は、高額な借金の借り換えを可能にし、住宅所有者が家を売却する意欲を高めることで消費者を助け、住宅不足を緩和します。これにより、関連する分野における経済活動が活発化します。

FRBの計画が成功するかどうかは、適切なタイミングと経済の正確な理解にかかっています。適切に進めば、迅速な利下げが経済成長を促進し、消費者や企業の活動を活性化させることで深刻な経済の悪化を防ぐことができます。しかし、FRBは慎重である必要があり、経済状況との整合性を確保しつつ、経済的な圧力を誤って判断しないよう心掛けなければなりません。