O estímulo surpresa da China funcionará?

A China está implementando alterações em sua economia, e os investidores estão reagindo a essas medidas segundo o WSJ.

Os passos recentes da China provocaram mudanças significativas em seu mercado de ações. O governo tomou diversas medidas, incluindo:

• Reduções nas taxas de juros
• Empréstimos para investidores e empresas facilitarem a recompra de ações
• Promessas de estímulo fiscal

Recentemente, o mercado de ações da China teve seu melhor desempenho em 16 anos. Os investidores estão otimistas de que o governo pode intervir para ajudar a impulsionar os preços das ações. Isso ocorre após recentes conversas políticas que mencionaram medidas "fiscais", sugerindo possíveis ações econômicas significativas. No entanto, alguns se perguntam se erros passados, como os cometidos durante a crise de 2008, quando grandes planos de estímulo levaram a problemas como a alta dívida dos governos locais e a capacidade excedente, foram considerados.

Recentemente, algumas ações fizeram com que os investidores se sentissem mais otimistas. Por exemplo, o índice CSI 300, que abrange grandes empresas, subiu 15,7% em apenas uma semana. No entanto, como as famílias chinesas não estão tão engajadas no mercado de ações quanto as americanas, esse sentimento positivo pode não resultar em um aumento nos gastos ou empréstimos das famílias. A grande questão agora é se esse otimismo irá perdurar e trazer melhorias econômicas reais.

Desafios Estruturais e Foco no Consumidor

O plano econômico da China precisa de mais do que uma solução rápida. Deveria voltar-se para um crescimento impulsionado por consumidores. Atualmente, o país pode enfrentar problemas semelhantes aos que o Japão enfrentou, como altas taxas de poupança, projetos de construção inacabados e uma forte ênfase nas exportações.

O governo deveria considerar a implementação de medidas para um progresso significativo.

Transferir ajuda financeira aos consumidores, aprimorar o sistema de bem-estar para diminuir as altas economias e incentivar o consumo das famílias para impulsionar a economia.

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Os investimentos em setores controlados pelo governo, como energia limpa e veículos elétricos, não estão gerando grandes retornos. Além disso, as estratégias de exportação estão gerando conflitos com parceiros comerciais ao redor do mundo. Concentrar-se mais no consumo dos consumidores pode ajudar a resolver esses problemas e levar a uma economia mais equilibrada.

Existem preocupações sobre a gestão da economia da China. A produtividade tem diminuído, possivelmente porque o governo apoia mais as empresas estatais do que as privadas, que poderiam ser mais inovadoras. Seria melhor se o governo interferisse menos.

Problemas de produtividade afetam a quantidade de trabalho que conseguimos realizar e podem influenciar nosso progresso futuro. É crucial encontrar soluções práticas agora para melhorar nossa eficiência e nos preparar melhor para os desafios que estão por vir.

Melhorar a produtividade é essencial para a saúde econômica a longo prazo. A produtividade na China tem diminuído, em parte devido à concentração de poder e recursos sob a liderança de Xi Jinping. Isso limita o potencial das empresas privadas, que poderiam contribuir com mais inovação e crescimento econômico.

Para solucionar essa questão, o governo deve reduzir seu controle em determinadas áreas e permitir que o mercado decida como os recursos são utilizados. No entanto, as visões políticas atuais podem se opor a essa mudança. O foco na "prosperidade comum" frequentemente resulta em menos oportunidades para empresas privadas e indivíduos ricos.

Os investidores estão ansiosos por mais detalhes sobre o novo plano de gastos do governo, o que pode manter seu entusiasmo inicial. Os preços das ações estão um pouco mais altos do que em maio, sugerindo que pode haver mais crescimento assim que os planos específicos forem apresentados. Um aumento nos gastos dos consumidores poderia ajudar a direcionar a economia na direção esperada há muito tempo.

A China enfrenta desafios por não ter implementado mudanças econômicas significativas. Retomar essas mudanças poderia ajudar na recuperação econômica e reduzir a dependência de grandes projetos governamentais. Para combater a deflação, a China precisa dar menos ênfase aos investimentos e incentivar mais o consumo por parte da população.